1 汽车团队-特斯拉的供需现状，上下游一线反馈
MODEL 3现在是平台化车型，打穿原来的需求和供应格局，这次确定性的导入中国供应链，未来在降成本的同时放量。
预计年底国产化率从30%迅速提升至100%。
2019总交付36万辆，同比增长50%，其中model 3增长100%，贡献30万辆。2020年特斯拉全球出货量大概在60万辆水平，会略超60万，增长24万辆，中国市场增量15万量，占增量的60%。这样中国工厂会非常收益。
2020年Q4会开始批量供应MODEL Y,欧洲工厂2021年开始达产，2021年总量达到100万量，届时会具有挑战全球巨头的基础。现在通用等巨头全球出货量有1000万辆，所以特斯拉未来还有非常大的空间。
特斯拉国产化
中国的优势：全球最大的电动车市场，全球最大的供应商中心，所以中国和特斯拉是双向共赢的。
2个最大边际变化
1，特斯拉明确引入中国电池供应链体系，对后续降成本有很大帮助，也有可能像低价的磷酸铁锂放量，唯一的一个缺点是能留密度低。所以特斯拉可能会出价格带更低的车型。
这次这么快降价的原因就是找到了做低成本的方法。
2，供应链向消费电子化。对于相关公司的业绩很有帮助，也会带来估值体系的改变。比方说
推荐：宁德时代、常熟汽饰（只有11倍非常便宜）、旭升股份（弹性最大，特斯拉占比
70%）、拓普集团（之前产能利用率很低，下半年随着行业回暖，产能利用率回升，特斯拉
2020年会贡献9个亿，营收占比达到15%以上）
2 有色金属-
锂价格波动比较大，产品价格也还没有起来，最近股价涨的原因就是行业已经不能更差了。
供给端：这几年新增供给已经进入亏损、不赚钱的状态，过去三年主要靠澳洲的新增供给， 主要几个矿山都在减产、停产、破产中，行业已经进入明显的底部。青海盐湖的成本虽然 低，但是未来很难进入主流大厂。
现在的汽车公司，以特斯拉为代表，都是会直接从最上游来找材料，然后指定给正极材料商使用，核心原因是对品质的要求，对产量的要求也会更高，未来各个大厂需要的供应商更多的品质、更多的量，锂钴占电池的成本只有3-5%，现在还不到3%，所以其实对价格并不那么敏感。
全球能匹配的优质产能其实也不多，中国看天齐锂业、赣锋锂业，加工厂没有资源是没有用的，要有资源才行，甚至包括赣锋锂业的自有资源都是不够的，还需要再去认证。
未来行业的暴增就是几家龙头公司受益了。
国内能进LG 松下体系的主要就是赣锋锂业，是全球产量最大，质量最好的锂材料供应商。出货占对海外大厂的90%以上。
天齐也刚进LG供应链，未来比较有希望进LG供应链的就是雅化集团。钴板块
华友做动力电池比较好，5000吨电池材料，需要600吨钴，对钴的需求超过锂，就算811电池也有300吨的钴需求。
今年是华友LG供应链的产能大的投产年，华友是最受益的标的，也是首推的标的。华友现在钴2.5万吨左右，10万吨左右的铜。
寒锐钴业-只有钴业务，比较纯。钴的供应链只有华友，但是从商品价格来看，钴，寒锐的弹性非常大。
对钴价的判断：2020Q1和Q2的时候钴的价格会因为补库周期带来一波上涨，预计有20-
30%的涨幅，那么对应标的公司的业绩，以及动态估值，才30倍，在周期底部时30倍也不贵。
3 电新行业-为何新能源车浪潮不可抵挡--以特斯拉为例
特斯拉和传统车盈利能力的比较：在10-15,15-20万档次车，这一段电动车是没有利润的， 所以很多整车厂对这个价格带很悲观。
特斯拉厉害的地方在于定价可以和豪华车比肩。
随着特斯拉放量，美国低级豪华车的总盘子从每季度6万辆到了9万辆，特斯拉实际上是推动行业发展的。
2，用特斯拉跟奔驰宝马等豪车比较，特斯拉的固定成本、弹性成本都会较大下行空间。 固定成本现有36万产销量，比豪华车在几百万辆的固定成本高5000美金，未来规模效应继续显现，固定成本还有下降空间。
弹性成本，传统车没有下行空间，特斯拉未来的成本下降空间比较大。
产业链的研究很多人都是盯着当期收入、利润的占比，看一个弹性来做投资。
实际上看未来价值和未来竞争力更好一些，因为特斯拉本身并不是一个很好的客户，未来一定会让供应商降价的。要观察毛利率、净利率水平，有些标的虽然现在在特斯拉产业链，但是未来可能毛利率是下降的，但是有些标的现在毛利率不高，未来也不会下降，出量以后盈利能力也不错。
推荐单车价值持续提升的公司：宁德、三花、拓普
宁德：到目前为止都没有进特斯拉，但是未来的方形电池的成本下行空间大，LG在国内也没有足够的产能，2020年2021年非常有可能进入特斯拉供应链。长期看还是要比质量和价格，未来宁德还是占优的。测算宁德占特斯拉比例的40%，那么2021年特斯拉占宁德收入的10%以上，宁德起来之后，宁德背后的供应链公司也会起来。
三花：在model 3的价值量1500元，到model y单车价值量3500元，未来可以成为单一的零部件公司，也会成为一个集成供应商。这一点拓普的逻辑是一样的。
